作 者：吴迪
来 源：最商业（ID：wcweekly）
在中国，提起北宋画家张择端的《清明上河图》，绝对是无人不知、无人不晓。
这幅诞生于900年前的画作，生动记录了北宋都城东京（也称汴京，今河南开封）的繁华。
但你很难想象——
在900年后的今天，有一群人用了28年的时间，一点点把这幅宽24.8厘米、长528.7厘米的画卷，“升维”成了占地超600亩、年接待游客960万人次的真实世界。
它，就是河南开封的景区清明上河园。
2025年，清明上河园年营收7.46亿元、净利润2.12亿元，在收获游客口碑的同时，也叩响了资本市场的大门：
2026年6月，开封清明上河园股份有限公司正式递表港交所主板。
在文旅IP言必称迪士尼、环球影城等西方文化的当下，清明上河园用28年的笨功夫，给出了一个东方答案。
图片来源：清明上河园景区
说起“二向箔”，我们并不陌生。
在小说《三体》中，歌者文明仅用一块信用卡大小的二向箔，就将整个太阳系降维成一幅没有厚度的画。
超越维度的瑰丽想象，让人无比震撼。
但，你有没有想过：二维的画，也能升维成“真实”的三维世界？
1998年，42岁的周旭东，就接下了这样一项挑战——复活《清明上河图》。
故事要从1992年说起。
前国家旅游局局长韩克华回到老家河南，看到开封的湖水和远处的古城墙，有感而发：
“全国各地都在开发旅游市场，开封能不能把《清明上河图》复活？”
北宋·张择端《清明上河图》局部
说者无意，听者有心。
受到这句话的启发，开封市领导觉得主意不错，立刻组织论证、八方筹资，项目很快破土动工。
可理想很丰满，现实很骨感。
当时的开封十分贫穷，投资一个巨大的全国关注的主题公园，难度可想而知。
1994年，已进入筹建阶段的上河园一期工程因各方原因被迫中止，历经了长达四年的搁浅期。
转机出现在1998年。
海南置地集团接盘，控股55%，项目重启。
而周旭东，就是集团派来收拾这个烂摊子的人。
很多人不知道，这位后来的“文旅教父”，此前是一名经济学讲师。
1956年出生的周旭东，早年在部队服役，后来进入驻马店地委党校，在经济学教研室一干就是17年。
1993年，37岁的他选择“下海”，加入海南置地集团，从北方小城的党校课堂，一路走到了改革开放的前沿阵地。
周旭东
如果不是这个项目，他可能会在集团的地产或酒店业务上一直做下去。但命运的齿轮，因为一幅古画转向了。
周旭东常说自己是“半个开封人”，奶奶是开封杞县人，老家就在商丘睢县和杞县的交界。从小听着北宋的故事长大，他对宋文化有着天然的亲近感。
但光有情怀远远不够。
一来，周旭东此前并没有过做文旅的经验；二来，在那个大家都是摸着石头过河的年代，也没有现成的文旅模式供他参考。
更困难的是，摆在他面前的只有一幅古老的画卷，没有现实的参照物，建成后会怎样，大家接受不接受，所有人都没有底。
为此，周旭东做了一个创新：充分发挥想象空间，提出了“活化历史”理念，首次在河南引入情景剧目演出。
游客不但可以去观赏，还可以去触摸、去感受、去体验、去参与。
在今天，我们对这种“NPC互动”的模式并不陌生，但在28年前，这无疑是既大胆又具开创性的创新。
《大宋・杨门女将》实景演出
图片来源：清明上河园景区
为了实现最佳效果，周旭东组建专门的智囊团，一头扎进宋史里，研究《清明上河图》里每一个人物的身份、每一间店铺的功能、每一座桥的结构。
1998年10月28日，以1∶1的比例复原再现的清明上河园首期工程开门纳客，占地350亩。
景区内荟萃流传至今的宋代杂耍、气功、斗鸡、马球、蹴鞠等古代文化精华，不论是从景区的建筑设计、店铺设置、沿街叫卖，还是到商品交易、服饰道具、节目表演，都反映了北宋社会的真实生活。
开园当天，人潮涌动。
周旭东站在城楼上，看着下面熙熙攘攘的游客，眼眶有点热。
但他知道，这只是开始。
在那个主题公园“一年火、二年平、三年死”的年代，活下去，比火起来更加困难。
上世纪90年代，是我国主题公园建设高峰期。
有数据显示，在此期间共建成各类型主题公园约2500余座，但在粗放发展的热潮下，约8成公园没落在了历史的浪潮中。
清明上河园能实现28年的长红，关键在于：紧抓《清明上河图》这个IP，不断进化。
当国内大多主题公园试图“一招鲜，吃遍天”时，清明上河园每年都会根据市场调研召开一次剧目创编会，对现有剧目进行改编，定期淘汰并新编一到两个剧目，从而实现节目的滚动更新。
就比如，2005年9月，清明上河园二期开业，增添了诸如汴河大战、女子马球、水傀儡等大型宋代演艺项目。
更经典的案例，是一台叫《大宋・东京梦华》的演出。
《大宋・东京梦华》实景演出
图片来源：清明上河园景区
时间回到2007年，那时的清明上河园，已经是河南小有名气的景区，但周旭东却遇到个棘手的问题：游客上午来，下午走，半天就逛完了。
门票120块钱，客单价上不去，景区的收入天花板肉眼可见。
怎么办？
周旭东把目光投向了夜晚。
他想到了一个人——中国实景演出的开创者梅帅元，就是那个一手打造了《印象・刘三姐》的“鬼才”。
两人一拍即合。
清明上河园出场地、出IP，梅帅元的山水盛典出创意、出制作，联手打造一台水上实景演出。
这在当时的河南，是想都不敢想的事。
一台实景演出，动辄投资上亿，而且谁也不知道能不能成。
但周旭东却认准一件事：景区的竞争，最终是“时间”的竞争。
谁能让游客多待一小时，谁就赢了。
2008年，《大宋・东京梦华》首演。
演出在清明上河园的景龙湖上进行，运用了巨型彩绘画舫、机械菊花舞台等大型装置，以八首经典宋词为线索，用六幕叙事再现了北宋的盛世繁华。
观众坐在看台上，看着水面上光影流转、歌舞升平，仿佛真的穿越回了一千年前的东京汴梁。
《大宋・东京梦华》实景演出
图片来源：清明上河园景区
但现实给了他们当头一棒，演出的前三年，连续亏损。
门票贵、知名度低、市场接受度不高……各种问题接踵而至。
团队里有人动摇了，董事会也有了不同声音。
周旭东却顶住压力，带着团队开始了一场漫长的“产品迭代”。
一年一小改，三年一大改。
这不是说说而已。
每年演出结束后，清明上河园都会根据观众反馈和市场变化，对演出内容、舞美、灯光进行调整。
每一次大改，投入都是几千万。
灯光换过、音乐重编过、剧情调整过、演员阵容升级过……唯一没变的，是“宋文化”的根。
苦心人，天不负。
从第一年的门可罗雀，到后来的节假日一票难求；从每晚一场，到每晚两场、三场、四场……
2025年，《大宋・东京梦华》全年演出474场，票房收入达到1.2亿元，在全国旅游演艺中排名第四，在实景类演出中位列第二（仅次于西安华清宫的《长恨歌》）。
图片来源：中国旅游协会
更重要的是，这台演出彻底改变了清明上河园的收入结构。
夜间收入超过了白天。
游客不再是“半天游”，而是“一日游”“两日游”甚至“三日游”。
看完演出住一晚，后面两天接着逛，餐饮、酒店、二消全面被带动起来。
2017年，清明上河园在全省率先推出“夜游清园”项目，把夜间经济的文章做足做透。
如今的清明上河园，白天是“活的清明上河图”，晚上是“梦的东京汴梁城”。
一昼一夜，两种体验，一张120元的门票能畅玩3日，可玩度和性价比都被拉到了极致，难怪无数游客称赞清明上河园是“最良心的5A景区”。
图片来源：中国旅游协会
2016年，60岁的周旭东卸任总经理，总经理位置由董事长王爽兼任。
这位海南大学中文系毕业的女掌门人，对清明上河园的战略方向了然于胸。
在她的带领下，2025年，清明上河园营收7.46亿元，不仅在河南省5A级景区第一，更是彻底打开了开封的文旅知名度。
如今的开封，坐拥清明上河园和万岁山武侠城两大顶级口碑的中国IP，成了全国游客心中的“宋潮”第一城。
清明上河园打铁花表演
图片来源：清明上河园景区
而清明上河园，也叩响了资本市场的大门，寻求在港股上市。
很多人好奇：一个现金流稳定、客流持续增长的成熟景区，为何非要上市？
答案，或许藏在当下愈演愈烈的文旅竞赛之中。
这几年，全国文旅都在搞创新，疯狂卷服务和口碑：
西安大唐不夜城火了这么多年还在不断升级，河北唐山宴等新IP强势崛起，各地的沉浸式演艺、主题公园层出不穷。
景区的文化创新越做越好，服务意识越来越强，游客的选项也越来越多，要求越来越高。
去年还火的项目，今年可能就没人看了；隔壁城市新上一个演艺，就有可能把游客抢走一半。
再加上，随着游客的增多，清明上河园需增加演出场次、NPC互动增多及新项目投入，运营成本（尤其是人力成本）也大幅上升。
数据显示，为了撑起“沉浸式”标签，清明上河园每天排410多场常规表演+280场NPC互动，直接劳工成本从2023年7980万跳到2025年1.41亿；外聘演员服务费从1640万飙到4880万。
最重要的是，对未来，清明上河园有着清晰且野心不小的蓝图。
据招股书披露，此次募资主要投向四大方向：园区南面扩建、打造《千里江山图》主题室内剧场、现有设施与演艺升级，以及拓展管理输出业务，把“清明上河园”这个IP的价值，从一座园子，延伸到更广阔的天地。
其中，最受关注的是可容纳超2000人的《千里江山图》室内剧场——这步棋直指户外演出受天气制约的痛点，试图把“一幅画”的IP打法复制到第二幅传世名画上去。
运营成本持续攀升，叠加未来庞大的资本开支计划，上市募资便成为清明上河园绕不开的战略选择。
图片来源：清明上河园景区
此外，这次港股IPO，对清明上河园来说，意义非凡。
很多人不知道，为了上市，清明上河园已经整整准备了18年。
早在2008年，开封市政府工作报告就提出“做好清明上河园的股权改革和上市工作”；在此后的18年里，清明上河园先后完成股改、登陆新三板挂牌交易、筹备A股上市，直到如今转战至港交所，可谓波折重重。
为什么一家年赚2亿的景区，上市之路这么难？
因为文旅企业的资本化，本身就是一道难题。
盈利模式单一、重资产、季节性强、抗风险能力弱……这些都是文旅企业IPO的“拦路虎”。
但清明上河园没有放弃。
从A股到港股，从新三板到主板，这条路虽然曲折，但他们一步一个脚印，走得很扎实。
上市，是资本市场对这份坚守的最好肯定。
最后，清明上河园的上市，也是河南企业IPO浪潮的一个缩影。
放眼整个河南，近些年资本市场，正在迎来一场属于中原企业的“荣光时刻”。
牧原股份，全国最大的生猪养殖企业，生猪出栏量连续多年位居全国第一；
蜜雪冰城，全球门店规模最大的连锁餐饮品牌，门店近6万家；
宇通客车，全球客车的制造龙头，大中型客车销量连续23年位居国内第一，累计出口超13万辆、全球占有率超11%……
超聚变，中国算力基础设施领域的领军企业，河南硬科技赛道的代表……
图片来源：清明上河园景区
这些河南企业正在以前所未有的姿态，让世界重新认识河南。
从传统的农业大省、资源大省，到制造业强省、文化强省，河南正在完成一次华丽的转身。
清明上河园的IPO，不只是一家景区的上市，更是河南文旅产业、河南企业，乃至整个中原经济崛起的一个信号。
它告诉所有人：河南不只有粮食和煤炭，还有文化和创意；不只有工厂和工地，还有诗和远方。
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审校 | 微澜 主编 | 孙允广
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